NTPC से Tata Power तक... 56 फीसदी टूट सकते हैं ये 14 शेयर, आखिर क्‍यों?

शेयर बाजार में तेजी के बीच कोटक इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज ने कुछ शेयरों को लेकर अपनी राय दी है, जिसमें कहा गया है कि ये शेयर 56 फीसदी तक टूट सकते हैं. इसमें ज्‍यादातर पब्लिक सेक्‍टर के स्‍टॉक हैं. ब्रोकरेज ने कहा है कि BHEL ltd, NTPC, कोचीन शिपयार्ड और भारत इलेक्‍ट्रॉनिक्‍स लिमिटेड समेत कई 'नैरेटिव' स्टॉक ज्‍यादा महंगे हैं और इसमें करेक्‍शन आ सकता है. 

ब्रोकरेज ने कहा कि उसे मार्केट के अधिकांश हिस्सों में ज्यादा वैल्यू नहीं मिल रही है, क्योंकि अधिकांश सेक्टर और स्टॉक का वैल्‍यूवेशन उचित पर है. ब्रोकरेज ने कहा कि अभी इन शेयरों की वैल्‍यू ज्‍यादा अस्थिर दिखाई दे रही है. हम कवर किए गए शेयरों के लिए अपने 12 महीने के फेयर वैल्‍यू में बड़ी संभावित गिरावट देखते हैं.  कोटक ने कहा कि पिछले 3-6 महीनों में मार्केट कैपिटलाइजेशन और क्षेत्रों में 'नैरेटिव' शेयरों में तेजी से गिरावट आई है, जबकि वित्त वर्ष 2025 और वित्त वर्ष 2026 के एबिटा और ईपीएस अनुमानों में सीमित गिरावट देखी गई है. 

ब्रोकिंग फर्म ने कहा, "ऐसा लगता है कि बाजार ने ऐसे शेयरों के पीछे की कहानियों पर सवाल उठाना शुरू कर दिया है कि इतनी तेजी कैसे आई?" कोटक ने कहा कि उसके कवरेज के अंतर्गत आने वाले केवल 26 प्रतिशत शेयर, जिनमें 11 प्रतिशत बीएफएसआई और 15 प्रतिशत गैर-बीएफएसआई शेयर शामिल हैं, उनके 12 महीने के उचित वैल्‍यू से 10 प्रतिशत से अधिक संभावित वृद्धि है. इसके अलावा, कोटक द्वारा कवर किए जाने वाले केवल 31 प्रतिशत शेयर अपने ऐतिहासिक 10-वर्षीय औसत से नीचे कारोबार कर रहे हैं. 

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किन शेयरों में आ सकती है गिरावट? 
ब्रोकरेज ने सुझाव दिया कि कोटक ने BHELके लिए 110 रुपये का फेयर वैल्‍यू रखी है, जो आगे 56 प्रतिशत की संभावित गिरावट का संकेत है. कोचीन शिपयार्ड (cochin shipyard) का फेयर वैल्‍यू 800 रुपये है, जो 52 प्रतिशत की संभावित गिरावट का संकेत देता है. कोटक ने डिक्सन टेक्नोलॉजीज (Dixon Tech) के लिए 8,430 का लक्ष्य 50 प्रतिशत की गिरावट का संकेत दिया है. यह जेएसडब्ल्यू एनर्जी के फेयर वैल्‍यू को मौजूदा शेयर प्राइस 330 रुपये से 49 प्रतिशत कम मानता है.

टाटा पावर के शेयर इतना टूट सकते हैं 
ब्रोकरेज ने HPCL को 47 प्रतिशत गिरकर 200 रुपये के स्तर पर आने की संभावना जताई है. अल्ट्राटेक सीमेंट  (Ultatech Cements Share) के लिए इसने 41 प्रतिशत की गिरावट के साथ 6,900 रुपये का लक्ष्य मूल्य रखा है. सीजी पावर और सीमेंस जैसे पूंजीगत सामान स्टॉक, सीमेंट स्टॉक अंबुजा सीमेंट्स और श्री सीमेंट, टाटा पावर, एनटीपीसी, पावर ग्रिड और एनएचपीसी जैसी उपयोगिताओं में 39 प्रतिशत तक की गिरावट देखी जा रही है.

तेल कंपनियों के शेयरों में भी आएगी इतनी गिरावट 
कोटक ने IOC, ऑयल इंडिया और BPCL जैसे तेल शेयरों के लिए फेयर वैल्‍यू सुझाया, जो मौजूदा स्टॉक स्तरों से 28 प्रतिशत तक कम है. कोटक ने कहा कि निफ्टी, निफ्टी मिडकैप 100 और निफ्टी स्मॉलकैप 100 अपने शीर्ष स्तरों से 7 प्रतिशत, 6 प्रतिशत और 4 प्रतिशत गिर चुके हैं, जिसका कारण उपभोग से जुड़े क्षेत्रों में आय में गिरावट और 2QFY25 के नतीजों में भारी आय में कमी और कुछ 'कहानी-प्रधान' क्षेत्रों में बयानों पर सवाल उठाना है. 

(नोट- किसी भी शेयर में निवेश से पहले वित्तीय सलाहकार की मदद जरूर लें.)